Головна » Статті » Конференція_2016_12_8-9 » Секція_5_Економічні науки

СПОСОБЫ ЗАЩИТЫ КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ

Серова Елизавета

к.э.н., доцент

Белгородский университет кооперации, экономики и права,

г. Белгород, Российская Федерация

 

СПОСОБЫ ЗАЩИТЫ КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ

 

Корпоративный контроль – это дополнительный эффект, возникающий в результате достижения одним лицом или группой взаимосвязанных лиц определенного объема корпоративных прав. Достижение пороговых значений объема корпоративных прав позволяет этим лицам влиять на волю юридического лица (хозяйственного общества), а при достижении определенных значений – полностью определять ее. То есть под корпоративным контролем понимается фактическая возможность одного лица или группы взаимосвязанных лиц влиять на формирование воли юридического лица на основе распоряжения определенным объемом корпоративных прав [2].

Реальный объем прав каждого акционера зависит от величины принадлежащего ему пакета акций. Совокупность прав, выраженных в одной ценной бумаге, остается неизменной, однако с увеличением числа ценных бумаг проявляется эффект в виде дополнительных прав или формирования условий, гарантирующих принятие (или непринятие) определенных решений органами общества по воле акционера (или группы взаимосвязанных акционеров).

Наращивание корпоративных прав и связанного с ними корпоративного контроля у акционера или группы лиц характеризуется как поглощение компании.

 

Несовпадение понятий «корпоративные права» и «корпоративный контроль» проявляется в специальных способах защиты корпоративного контроля.

Совокупность прав, удостоверяемых ценными бумагами, принадлежащими акционеру, не изменяется – остается неизменным количество принадлежащих ему акций, однако при этом может измениться корпоративный контроль акционера над деятельностью корпорации за счет изменения его доли в уставном капитале [1].

Наряду со способами защиты корпоративных прав предусмотрены специальные способы защиты корпоративного контроля:

– преимущественное право приобретения дополнительных акций, размещаемых по подписке;

– возврат инвестиций (компенсации) при принятии решения о реорганизации (выкуп акций по требованию акционеров);

– возврат инвестиций (компенсации) при поглощении компании посредством приобретения крупных пакетов акций (обязательное предложение);

– дробные акции при консолидации акций как альтернатива их принудительного выкупа;

– распределение дополнительных акций акционерам, не поддерживающим решение о реорганизации общества в форме выделения;

– кумулятивное голосование при избрании членов коллегиальных органов общества.

Указанные механизмы призваны решать следующие задачи: сохранить достигнутый уровень корпоративного контроля в обществе или не допустить его чрезмерного изменения, сохранить статус участника общества при консолидации акций и обеспечить справедливое распределение корпоративных прав в случае образования притязаний нескольких лиц на одну акцию. Кумулятивное голосование обеспечивает владельцам небольших пакетов голосов возможность избрать поддерживаемых ими кандидатов в коллективный орган общества.

Каждая организация обладает внутренними и внешними механизмами роста. Внутренние реализуются через увеличение прибыльности существующих активов, повышение операционной эффективности и инноваций, внешние – за счет внешних инвестиций, в том числе за счет слияний и поглощений. Слияния и поглощения позволяют организациям решать многие стратегические задачи: получение эффектов масштаба, расширение географии деятельности, усиление рыночных позиций или финансовой мощи, переход в новые, более перспективные отрасли, доступ к передовым технологиям. Во всем мире слияния и поглощения являются одними из самых распространенных способов развития, к которым прибегают в настоящее время многие компании [3].

 

Литература

1. Гайдар, Е. Экономика переходного периода. Очерки экономической политики посткоммунистической России. 1998-2002 [Текст] / Е.Гайдар. – М.: «Дело», 2003. – С. 512-522.

2. Глушецкий, А.А. «Корпоративное право» и «корпоративный контроль» – у каждого свои задачи. [Электронный ресурс] / А.А. Глушецкий. [Электронный ресурс] URL: http://www.eg-online.ru/article/198863 (Дата обращения 05.11.2016).

3. Серова, Е.Г. Корпоративный финансовый контроль: практика, тенденции и особенности его становления и развития в России [Текст] / Е.Г. Серова, В.В. Шеховцов // Ученые записки Российской Академии Предпринимательства. – 2015. – № 45. – С. 110-122.

Категорія: Секція_5_Економічні науки | Додав: Admin (07.12.2016)
Переглядів: 28
Всього коментарів: 0