Дахова Зоя

к.э.н., доцент

Белгородский университет кооперации, экономики и права

г. Белгород, Российская Федерация

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Эффективное развитие предприятия в условиях конкуренции во многом зависит от степени его инвестиционной активности, которая, в свою очередь, определяется его финансовым потенциалом. Значит, чем выше финансовый потенциал предприятия, тем выше его инвестиционная активность. Отсюда следует, что финансовый потенциал – это обеспеченность финансовыми ресурсами (источниками финансирования) предприятия для обеспечения его нормального функционирования.

Чтобы определить оптимальный набор мер по активизации инвестиционного процесса, необходимо оценить финансовый потенциал предприятия. Факторами, формирующими финансовый потенциал предприятия, являются:  финансовая устойчивость;способность точно и своевременно осуществлять свои финансовые обязательства;инвестиционные возможности;возможность привлечения дополнительных финансовых ресурсов;эффективность использования капитала (собственного и заемного); эффективность управления активами;используемая политика в области управления рисками[1].

Поэтому в качестве критериев оценки финансового потенциала используются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, прибыльности, а также показатели, характеризующие потенциальные инвестиционные возможности предприятия.

На сегодняшний день предлагается проводить оценку финансового показателя по следующим направлениям:

• по финансовым показателям: экспресс-анализ основных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;
• по критерию «возможность привлечения дополнительного капитала»: степень привлекательности предприятия для потенциального инвестора;
• по критерию «наличие эффективной системы управления финансами». Данный вид оценки осуществляется экспертным путем [1, 2].

Указанные методики оценки финансового потенциала предполагают экспертную оценку значений рассчитанных показателей с присвоением определенного количества баллов, на основе суммарного значения которых определяется лишь качественная характеристика уровня использования финансового потенциала предприятия. Их основным недостатком является то, что они позволяют получить только качественную оценку уровня использования финансового потенциала предприятия.

Для оценки финансового потенциала предприятия, также возможно, использовать метод дисконтирования денежных потоков, который ориентирован на определение стоимости бизнеса, доход от которого в будущем может существенно отличаться от текущего.

Причем рыночная стоимость должна быть рассчитана с учетом принципа наилучшего и наиболее эффективного использования, который означает, что расчет величины денежного потока, лежащего в основе оценки рыночной стоимости, производится исходя из того варианта возможного и разумного использования ресурсов предприятия, который обеспечивает его максимальную стоимость.

Оценка стоимости финансового потенциала предприятия в этом случае производится в следующей последовательности:

во-первых, производится оценка сверхнормативного чистого оборотного капитала, который рассчитывается как сумма величины денежных средств (с учетом НДС по приобретенным ценностям) и приведенных стоимостей краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и материально-производственных запасов за минусом удвоенной величины текущих пассивов;

во-вторых, - оценка сверхнормативного чистого долгосрочного капитала, который рассчитывается как сумма приведенных стоимостей долгосрочных финансовых вложений и внеоборотных активов (за исключениемдолгосрочных финансовых вложений) за вычетомудвоенная величины долгосрочных обязательств;

в-третьих, - оценка резерва заемной способности предприятия, который рассчитывается как разница между величиной собственных средств и величиной заемных средств, умноженной на 1,43.

Итоговая величина финансового потенциала предприятия в этом случае представляет собой сумму трех величин: сверхнормативного чистого оборотного капитала, сверхнормативного чистого долгосрочного капитала и резерва заемной способности [2].

Оценка финансового потенциала предприятия позволяет своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности предприятия, определить резервы улучшения его финансового состояния и платежеспособности, а также повышения эффективности использования его финансовых ресурсов.

Литература

1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Оценка финансового потенциала организации. [Электронный ресурс] URL: http:зачётка.рф/book/3516/137641/Оценка%20финансового%20

Потенциала%20организации.html(дата обращения 07.10.2016).

2. Николаевская О.А. Оценка финансового потенциала промышленного предприятия. [Электронный ресурс] URL: http://www.uecs.ru/uecs52-522013/item/2092-2013-04-16-06-06-18 (дата обращения 07.10.2016).